ETF Securities und Lombard Odier mit ersten drei Smart-Beta-ETFs

Lombard Odier IM und ETF Securities haben drei ETFs auf fundamental gewichtete Anleihenindizes an der London Stock Exchange gelistet. Die Produkte sind auch in Deutschland zum Vertrieb zugelassen.

Bisher waren die auf Fundamentaldaten basierenden Strategien für festverzinsliche Anlagen von Lombard Odier IM Anlegern nur über klassische Investmentfonds zugänglich. Mit den neuen Instrumenten kann nun auch eine breitere Investorenbasis – von Pensionsfonds und Versicherungen über Vermögensverwalter und Finanzberater bis hin zu Online-Brokern – in diese Strategien investieren. Die Produkte sind in britischem Pfund, Euro und US-Dollar verfügbar.

Das Anlageziel des ETFS Lombard Odier IM Euro Corporate Bond Fundamental GO UCITS ETF ist, den LOIM Fundamental Euro Corporate Index abzubilden, indem vornehmlich in ein optimiertes Portfolio an festverzinslichen in Euro denominierten Unternehmensanleihen investiert wird, das, soweit wie möglich und praktikabel, aus den einzelnen Bestandteilen des Index besteht. Der Index bietet einen „Long only“-Zugang zu in Euro denominierten Unternehmensanleihen mit Investment Grade, die anhand einer von Lombard Odier IM eigens entwickelten Methodologie gewichtet werden. Diese nutzt Fundamentaldaten, um die Kreditwürdigkeit der Schuldner zu bewerten und diejenigen Kreditnehmer zu identifizieren, die ihre Schulden mit höherer Wahrscheinlichkeit zurückzahlen können. Der Ansatz stellt eine Alternative zum traditionellen Marktkapitalisierungsansatz dar, der die Emittenten mit dem höchsten Anleihevolumen übergewichtet. Der alternative Ansatz zielt darauf ab, das Portfoliorisiko besser zu diversifizieren und die risikoadjustierten Renditen (Sharpe-Ratio) zu verbessern. Der Index ist auf Basis von fundamentalen Faktoren konstruiert und berücksichtigt den Beitrag der jeweiligen Branche zur gesamten Wirtschaftsleistung sowie die Kreditwürdigkeit jedes Emittenten basierend auf folgenden Daten: die Höhe der Umsätze, die Bonität, der Kapitalfluss, das EBITDA-Wachstum und – bei Unternehmen aus der Finanzbranche – die Qualität der Vermögensgegenstände in der Bilanz.

Das Anlageziel des ETFS Lombard Odier IM Global Corporate Bond Fundamental GO UCITS ETF ist, den LOIM Fundamental Global Corporate Index abzubilden, indem vornehmlich in ein optimiertes Portfolio an festverzinslichen in Euro, britischem Pfund und US-Dollar denominierten Unternehmensanleihen investiert wird, das, soweit wie möglich und praktikabel, aus den einzelnen Bestandteilen des Index besteht. Ansonsten ist das Anlagekonzept des göobalen ETFs identisch mit dem des Produkts auf europäische Unternehmensanleihen.

Das Anlageziel des ETFS Lombard Odier IM Global Government Bond Fundamental GO UCITS ist, den LOIM Fundamental Global Government Index (der „Index“) abzubilden, indem vornehmlich in ein optimiertes Portfolio an festverzinslichen in der jeweiligen Landeswährung denominierten Staatsanleihen investiert wird, das, soweit wie möglich und praktikabel, aus den einzelnen Bestandteilen des Index besteht. Der Index bietet einen „Long only“-Zugang zu weltweiten Staatsanleihen von entwickelten Ländern*, die anhand einer von Lombard Odier IM eigens entwickelten Methodologie gewichtet werden. Diese nutzt Fundamentaldaten, um die Kreditwürdigkeit der Schuldner zu bewerten und diejenigen Kreditnehmer zu identifizieren, die ihre Schulden mit höherer Wahrscheinlichkeit zurückzahlen können. Der Ansatz stellt eine Alternative zum traditionellen Marktkapitalisierungsansatz dar, der die Emittenten mit dem höchsten Anleihevolumen übergewichtet. Der alternative Ansatz zielt darauf ab, das Portfoliorisiko besser zu diversifizieren und die risikoadjustierten Renditen (Sharpe-Ratio) zu verbessern. Der Index verfolgt einen dreistufigen fundamentalen Ansatz, der Wirtschafsdaten wie den aktuellen Verschuldungsgrad, die Höhe der Steuereinnahmen sowie soziale und politische Stabilität berücksichtigt. Dabei geht der Ansatz über alternative Methoden hinaus, die nur die Höhe des BIP oder der Steuereinnahmen des Emittenten bewerten. Darüber hinaus ist die Gewichtung der Einzelbestandteile des Index nicht statisch sondern wird monatlich angepasst. So lässt sich stets die aktuelle wirtschaftliche und Marktlage berücksichtigen.

„Wir freuen uns sehr über den europäischen Marktstart unserer drei fundamental gewichteten Smart Beta ETFs auf Staats- und Unternehmensanleihen. Lombard Odier IM verfügt über mehr als fünf Jahre Erfahrung bei fundamental gewichteten Investmentstrategien im festverzinslichen Bereich“, sagt Jan Straatman, Global Chief Investment Officer bei Lombard Odier IM, und ergänzt: „Durch unsere Partnerschaft mit ETF Securities können wir einer breiten Investorenbasis den Zugang zu einem kosteneffizienten Ansatz für festverzinsliche Investments ermöglichen. Dieser fokussiert sich, wie es der gesunde Menschenverstand empfiehlt, auf die Fähigkeit von Schuldnern, den Kredit zurückzuzahlen, und nicht auf deren Verschuldungskapazität.“

„Die Bekanntgabe unserer Partnerschaft mit Lombard Odier IM, gemeinsam fundamental gewichtete Smart Beta ETFs auf Staats- und Unternehmensanleihen aufzulegen, wurde sehr positiv vom Markt aufgenommen. Den Indizes liegt eine systematische, regelbasierte Analyse der Fundamentaldaten eines Landes oder eines Unternehmens zugrunde. So bieten wir Anlegern einen effizienten Zugang zu Anleihemärkten. Wir freuen uns darauf, die Zusammenarbeit mit Lombard Odier IM weiter auszubauen und neue innovative Investmentlösungen zu entwickeln. Demnächst werden wir einen ETF auf Staatsanleihen von Schwellenländern in deren Landeswährung auf den Markt bringen“, ergänzt Mark Weeks, CEO von ETF Securities.

Vorteile des Ansatzes der Smart Beta Anleihen-ETFs:

„Die Mehrheit der Anlagen in festverzinslichen Wertpapieren ist in Strategien investiert, die einem traditionellen Marktkapitalisierungsansatz folgen. Bei einer Investition in Aktien hat dieser Ansatz zur Folge, dass Investoren in die größten Unternehmen investieren. Auf dem Anleihemarkt bedeutet dies jedoch, dem Emittenten mit dem größten Emissionsvolumen Mittel zur Verfügung zu stellen. Der von Lombard Odier IM entwickelte fundamentale Ansatz fußt darauf, dass Anleiheinvestoren zu allererst Kreditgeber sind. Die Höhe der emittierten Schulden ist daher nicht relevant. Vielmehr sollte sich eine Investition in Anleihen auf die Fähigkeit des Emittenten fokussieren, seine Schulden zurückzahlen zu können. Dieser Ansatz bewertet daher fundamentale Faktoren von staatlichen und privatwirtschaftlichen Emittenten. Bei Staatsanleihen gehören hierzu das Bruttoinlandsprodukt (BIP), das Verhältnis von BIP und Staatsverschuldung sowie die finanzwirtschaftliche und politische Stabilität. Bei Unternehmensanleihen wird zunächst der Beitrag der jeweiligen Branche zur gesamten Wirtschaftsleistung betrachtet. Dann werden Umsatz, Höhe der Verschuldung, Kapitalfluss und Kreditqualität des jeweiligen Emittenten bewertet. So lassen sich Risiko und Rendite für den Anleger verbessern“, so fasst Lombard Odier die Vorteile der ETFs zusammen.

Hier die Details:

ETFS Lombard Odier IM Euro Corporate Bond Fundamental GO UCITS ETF

• ISIN: IE00BSVYHT42
• TER: 0,30 Prozent

ETFS Lombard Odier IM Global Corporate Bond Fundamental GO UCITS ETF

• ISIN: IE00BSVYHV63
• TER: 0,35 Prozent

ETFS Lombard Odier IM Global Government Bond Fundamental GO UCITS ETF

• ISIN: IE00BSVYHQ11
• TER: 0,25 Prozent

.