Vestima-Plattform vereinfacht Transaktionen für ETF-Emittenten
In den vergangenen Jahren haben Exchange-Traded Funds (ETFs) sich bei Anlegern großer Beliebtheit erfreut. Der jüngste Monatsbericht von Clearstream belegt die starke Nachfrage nach diesen passiv verwalteten, flexiblen und extrem vielseitigen Instrumenten, die den Bedürfnissen eines Anlegerkreises mit zunehmender Finanzmarkterfahrung gerecht werden.Diese Entwicklung ist keine Überraschung angesichts des rapiden Wachstums des ETF-Sektors und der Lösungen, die Clearstreams Vestima-Plattform für die komplexen technischen Herausforderungen bietet, die mit der Emission und Abwicklung der Produkte einhergehen, da diese häufig in mehreren Rechtsordnungen notiert und gehandelt werden.
Das verwaltete ETF-Vermögen überschritt im Mai erstmals die Marke von 300 Mrd. €. In den vergangenen 12 Monaten ist das Verwahrgeschäft von Clearstream für europäische ETFs um 25 Prozent gestiegen, was einen enormen Zuwachs im Marktanteil für diese Produkte in Europa bedeutet.
Clearstreams Vestima-Plattform profitiert
Die Vestima-Plattform vereinfacht die Abwicklung von ETF-Transaktionen. Denn ein in Deutschland verkaufter Anteil an einem ETF muss beispielsweise bei einem deutschen Zentralverwahrer (Central Securities Depository, CSD) gehalten werden. Wird dieser Anteil jedoch an einen britischen Anleger verkauft, wird auch die Verwahrung auf einen britischen CSD übertragen; dieser Prozess kann zu Verzögerungen oder Problemen in der Abwicklung und sogar vollständigen Ausfällen führen.
Vestima-Plattform erleichtert ETF-Abwicklung
Basierend auf der Vestima-Plattform hat Clearstream sich im vergangenen Jahr dieses Problems angenommen und ein ICSD-Modell (International Central Securities Depository) für große ETF-Emittenten entwickelt, das sowohl die Liquidität erhöht als auch Kosten einspart. Vestima ermöglicht es zudem, ETFs über Clearstreams CSD in Deutschland oder den Luxemburgischen CSD, LuxCSD, aufzulegen. Dies hat den Vorteil, dass damit auch eine Anbindung an die Abwicklungsplattform der Europäischen Zentralbank, TARGET2-Securities, besteht.
Im Wesentlichen erleichtert Clearstream dadurch, dank seiner nationalen CSDs, ICSD-Verbindungen und Interoperabilität, potenziell komplexe grenzüberschreitende Transaktionen, wenn eine Emission über den ICSD in Luxemburg oder den CSD in Deutschland erfolgt. Das bedeutet, dass die Vestima-Plattform ETF-Transaktionen nun genauso behandelt wie traditionelle Investmentfonds. „Mit unserem System sind komplexe Transaktionen kein Problem“, sagt Philippe Seyll, Co-CEO von Clearstream Banking. „Unser System ist kosteneffizient und automatisiert. So kann ein französischer Anleger einen in Deutschland notierten ETF kaufen und reibungslos an der britischen Börse verkaufen.“