Griechische Aktien – ein Turnaround mit tollen Aussichten

Griechenland ist nicht nur seit den Wahlen im Januar dieses Jahres in aller Munde.

Vielmehr haben das Land und der griechische Aktienmarkt nicht nur unter der europäischen Finanzkrise, sondern in den letzten Jahren auch unter der hausgemachten Wirtschaftssituation stark gelitten. Doch trotz des desolaten Staatshaushaltes konnten sich viele griechische Unternehmen seit dem zunehmend erholen.

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Birgit Willberger

Andodos Asset

Management GmbH

  

Neben der Binnennachfrage sorgte auch der Export vielfach für sehr gute Unternehmensergebnisse. Dies zeigt wieder einmal, dass eine Staatskrise mit den damit verbundenen Problemen bei Staatsanleihen nicht zwingend auch Auswirkungen auf die Geschäftsentwicklung von Unternehmen haben muss.

Die Bilanzen sprechen eine eindeutige Sprache. Viele dieser Firmen weisen eine hohe Liquidität aufgrund der guten Umsätze und Gewinne aus. Die Folge sind attraktive Dividendenausschüttungen von vier bis sieben Prozent pro Jahr. Hinzu kommt, dass viele dieser Unternehmen erheblich unter Buchwert gehandelt werden, so eine aussagekräftige Untersuchung von Media2day Publishing in Athen. Eine bessere Basis für erfolgreiche Investitionen kann es kaum geben.

Jedoch sind die Schwankungen an der Athener Börse nichts für schwache Nerven. Versierte oder institutionelle Investoren sehen das anders. Bei einem KGV von weit unter zehn finden sich in Griechenland substanzstarke Aktien mit einem hohen Kurspotenzial. Vergleiche mit Thailand oder anderen stark gebeutelten Staaten in der Vergangenheit liegen da nahe. Und so erscheinen Erholungsaussichten mit satten Kursgewinnen nicht unwahrscheinlich.

Selbst wenn die Diskussionen um einen Austritt Griechenlands aus dem Euro die Börse belasten und die Verhandlungen mit der EU, der EZB und dem IWF noch einige Zeit in Anspruch nehmen werden, sollte man ein Augenmerk auf die guten und stabilen Unternehmen in Griechenland haben. Der griechische Aktienmarkt ist ein absoluter Turnaround-Kandidat mit interessanten Gewinnerwartungen.