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Von Redaktion 1. Februar 2020 Die Aufholjagd geht 2020 weiter 2019 geht als ein gutes Aktienjahr in die Statistik ein. Doch das ist nur die halbe Wahrheit. Denn darüber wird vergessen, dass kurz zuvor, Ende 2018, die Kurse eingebrochen waren. Auf Indexbasis konnten die Verluste des Vorjahres zwar aufgeholt, jedoch in vielen Depots bei weitem nicht ausgeglichen werden. 2020 bieten die europäischen Börsen und gerade deutsche Aktien weiteres Aufholpotenzial.
Wer nicht ausgerechnet im Dezember 2018 schon voll investiert war, der blickt im vergangenen Jahr auf eine insgesamt enttäuschende Entwicklung zurück. Stress im Handelskonflikt zwischen den USA und China und ein negativer Ausblick für die Weltwirtschaft hielten Investoren Anfang 2019 von Aktieninvestments ab. Erst in der zweiten Hälfte des abgelaufenen Börsenjahres stieg die Bereitschaft, wieder in Aktien zu gehen. Die bessere Hälfte des Jahres wurde damit verpasst.
Auch 2020 muss man natürlich immer mit Rückschlägen rechnen. Doch die Konjunktur scheint nach oben zu drehen und der Handelsstreit sollte 2020 ein gutes Ende finden. Was noch fehlt, sind neue Höchststände bei den deutschen Aktien. Ohne Re-Investment der Dividendenzahlungen stehen die Kurse der 30 größten deutschen Unternehmen auf dem Niveau von 2000. Die Gewinne der Unternehmen haben sich allerdings seitdem vervierfacht.
Solange eine entscheidende Zinswende selbst auf lange Sicht unwahrscheinlich erscheint, werden institutionelle wie private Anleger ihre Gelder verstärkt in Risikokapital umschichten. Sie müssen handeln, denn es droht bei den Banken die flächendeckende Einführung von Negativzinsen. Wenn nun vermehrt Kapital aus den Rentenmärkten fließt, steigen die Aktienmärkte liquiditätsgetrieben weiter. Dieser Effekt sollte insbesondere für Europa gelten.
Technisch sehen europäische Aktien gut aus. Nach 20 Jahren schaffte der europäische Aktienindex (MSCI Europe ex. Dividende) den Ausbruch und notiert über den alten Höchstständen. Vier Anläufe (2000, 2007, 2015, 2017) waren dafür notwendig.
EZB-Chefin Christine Lagarde und EU-Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen stehen für eine Fortführung der politisch bestimmten Geldpolitik und wollen den Euroraum um jeden Preis zusammenhalten. Die Südstaaten der EU werden ihre Schulden zu Gratiskonditionen und ohne Sanktionen weiter ausbauen können. Auch wenn sich die Anzeichen einer Konjunkturerholung mehren, wird Lagarde die Geldpolitik wohl weiter lockern.
Die Aufwärtsbewegung bei Aktien ist in diesem Umfeld noch lange nicht beendet. Kursschwankungen im Bereich von 20 Prozent in beide Richtungen sind nichts ungewöhnliches. Überdurchschnittliche Ausschläge nach unten sind in nächster Zeit jedoch eher unwahrscheinlich.
Über den Autor: Gottfried Urban
Gottfried Urban ist Geschäftsführer der Urban & Kollegen GmbH Vermögensmanagement in Altötting.
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In einem diversifizierten Portfolio können auch Einzelaktien eine Rolle spielen - und für schöne Renditen sorgen. Doch welche Aktien sind dabei auch von Erfolg gekrönt und in welchen ETFs sind sie enthalten?
Du hast Geld auf der hohen Kante und möchtest das Geld endlich sinnvoll anlegen? Dann haben wir ETF-Weltportfolio für dich, das dir gefallen dürfte. Denn wir zeigen dir, wie du mit nur zwei ETFs in mehr als 10.000 Wertpapiere investierst.
Vermögensverwalter Invesco kommt mit gleich zwei neuen ETFs auf den Markt, die den chinesischen Aktienmarkt abbilden. Außerdem baut das Unternehmen sein ETF-Team weiter aus.